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在政府緊縮貨幣政策的深入影響下，深圳樓市已經發生了明顯變化。其一是深圳樓市的租金回報率急速下降。2007年上半年深圳樓價頻創新高，而租金卻保持相對穩定的走勢，較低的租金回報率對樓市投資者不再具有吸引力；其二是投資者的供樓壓力日趨增大。自2004年以來中國開始進入加息週期，2007年更是連續六次加息，房貸利率也隨之上調。限制房貸政策提高了非首次置業者的首付款比例和貸款利息，加大了投資者的投資成本，增大了供樓壓力；其三是深圳的客戶結構偏重于消費力有限的白領階層。深圳目前依然是勞動密集型經濟發展模式，國際化程度有待提高，目前的企業架構和消費水準都不足以支撐深圳樓市的高價運行。
2008年我國將實施穩健的財政政策和從緊的貨幣政策，但鑒於深圳的市場經濟環境依然持續穩定發展和繁榮、樓市的基本需求也並未發生變化，我們對未來深圳樓市的發展持謹慎看好的觀點。
首先銀行將樂於執行緊縮的貨幣政策。上半年深圳樓市的非理性發展加大了樓市的風險，樓市的頻繁炒作、一二手房的高頻率周轉帶來了銀行信貸業務的繁榮，但同時也帶來了極大風險的隱患。隨著緊縮貨幣政策影響的深入，銀行的存貸利差將逐步擴大，有利於銀行業務的穩定發展，保持利潤的同時也降低風險；同時投機者的離場減少了樓市的流轉頻率，穩定銀行房貸利潤。08年繼續實行的緊縮貨幣政策將延續深圳樓市的調整，推動深圳樓市的理性回歸。
其次從開發商角度來看，緊縮的貨幣政策和後期不明朗的政策風險讓開發商也開始觀望市場。近期深圳土地的流標足以說明開發商的謹慎。品牌開發商基於企業的長遠發展和年底的資金回籠壓力，能比較理性的面對市場，但一些中小型開發商依然片面追求銷售利潤的最大化。品牌發展商的合理定價有利於樓市的理性回歸。
但我們也必須考慮到，中國並非一個獨立的經濟體，尤其是中國加入WTO以後，與世界的聯繫越來越緊密。在外部減息、歐美通脹的世界經濟環境下，央行依然堅持實行緊縮的貨幣政策，可以看出決策層對2008年中國經濟過熱和通脹風險的擔憂。如果08年世界經濟仍然不樂觀的話，中國的經濟、甚至是深圳的經濟環境可能隨之發生變化，深圳樓市將不可避免的受到影響。 |
